AAA Securities (BJ) Recommend BUY BBRI - TP 10.400

AAA Securities (BJ) menegaskan rekomendasi BBRI dengan rekomendasi BUY mengingat : 1) model bisnis yang fleksibel yang mendukung pertumbuhan industri, di atas rata – rata. 2) penetrasi yang kuat pada pinjaman mikro, membuat sulit ditiru oleh pesaing. 3) ROE tetap pada level tinggi, mempertahankan posisi sebagai bank yang paling menguntungkan di Indonesia. 4) Melemahnya NPL pada 2011 dan seterusnya 5) Rasio CASA yang lebih baik dengan lebih banyak ATM r Dibandingkan dengan usaha sejenis pertumbuhan pinjaman 1Q10 sebesar 26.5% menunjukkan model bisnis BBRI yang fleksibel dalam semua kondisi perekonomian. BJ memperkirakan pinjaman komersil akan mengalami perumbuhan 25% menjadi Rp 71.5 trilliun, mendorong pertumbuhan pinjaman total BBRI sebesar 27.8% r Akuisisi Bank Agro dijadwalkan akan dilakukan pada 3Q10. BJ menilai akuisisi akan memiliki dampak minimum bagi Bank Rakyat Indonesia karena nilai tambah bagi BBRI hanya kurang dari 1%.