Credit Suisse (CS) Recommend Maintain NEUTRAL BBCA - TP 5300 (Upgrade from 4200)

BBCA memiliki kapasitas pertumbuhan tertinggi mengingat LDR, rasio tier-one yang memadai dan potensi jatuh tempo bond pemerintah senilai USD 3 milyar. r BBCA menaikkan perkiraan laba FY10E-FY11E bagi BBCA sebesar 9.7%-16.6% dengan mempertimbangkan penguatan prospek pertumbuhan. Credit Suisse (CS) menilai potensi pertumbuhan akan termaterialisasi lebih lamban dari pertumbuhan, mengingat rendahnya keinginan manajemen menghadapi resiko dan asumsi pertumbuhan pinjaman FY10E FY12E yang lebih rendah 400bp di bawah rata – rata historis. r CS percaya kebijakan trend penurunan suku bunga dapat memberikan katalis positif bagi saham ini mengingat tingginya biaya pendanaan. r Namun demikikian BBCA saat ini diperdagangkan premium terhadap usaha regional dan sejenis namun lebih tinggi dari rata – rata perdagangan historis. Dengan demikian CS mempertahankan rekomendasi NEUTRAL bagi BBCA. Namun CS menaikkan target harga dari Rp 4,200 menjadi Rp 5,300.