Credit Suisse (CS) Recommend Maintain NEUTRAL ITMG - TP 34.200 (Upgrade from 32.000)

Pada review komoditas dengan judul, Bulk up, pada tanggal 4 February 2010, Credit Suisse (CS) menaikkan harga standard batubara thermal regional 2010-11E dari USD 80/ton menjadi USD 90/ton. Perkiraan pada 2012 (USD 85/t) dan harga batubara jangka panjang (USD 80/ton) tidak mengalami perubahan. r CS melakukan upgrade pendapatan bagi Indo Tambangraya Megah sebesar 5% pada FY10, juga upgrade asumsi harga batubara dan menaikkan biaya per unit. r CS juga mengurangi perkiraan risk-free rate menjadi 7% (dari sebelumnya 10%) sesuai dengan penurunan Indonesian sovereign yields, penurunan perkiraan WACC bagi ITMG dari 13.7% menjadi 12.3%. r CS menaikkan target harga menjadi Rp 34,200 (dari Rp 32,000) dan mempertahankan rekomendasi NEUTRAL ITMG. Valuasi terlihat maksimal pada 2010 namun akan lebih menarik pada 2011, dengan rencana pertumbuhan volume sebesar 17% didorong oleh proyek – proyek baru Tandung Mayang dan Bharinto.