Credit Suisse (CS) Recommend OUTPERFORM INDF - TP 6400

Credit Suisse (CS) menegaskan rekomendasi Outperform dan target harga Rp 6,400, mengindikasikan upside 36% dai level saat ini. r Harga saham Indofood underperform pasar baik pada 3 dan 12 bulan terakhir, didorong oleh kenaikan harga komoditas dan beberapa dampak dari pencatatan divisi produk konsumer bermerk. CS percaya harga underperformance memberikan entry level yang baik. r Menurut pandangan CS kenaikan harga komoditas sesungguhnya berdampak positif bagi Indofood karena kedua komoditas memberikan kontribusi sekitar 57% terhadap laba. Namun demikian CS melihat pada trend kenaikan, selalu ada dampak lag terhadap margin, karena harga mengalami penyesuaian bertahap, tidak langsung. r Selain itu mengingat pandangan CS bahwa kompetisi pada mie instan telah stabil, maka stretegi kebijakan Indofood adalah mempertahankan strategis harga yang masuk akal dan margin yang dapat dipertahankan. Oleh karena itu tidak mengejutkan jika input biaya menekan margin, maka harga akan mengalami penyesuaian.