Citi Recommend Maintain BUY ITMG - TP 45.900 (Upgrade from 40.750)

Sesuai dengan kenaikan harga standar batubara, Citi menaikkan asumsi harga batubara FY10E dan FY11E bagi ITMG masing – masing menjadi USD 75/ton dan USD 86/ton, dari USD 64/ton dan USD 73/ton. r Kenaikan asumsi harga batubara mendorong Citi menaikkan perkiraan laba sebesar 28% pada 2010 dan 31% pada 2011. r Citi menaikkan target harga ITMG menjadi Rp 45,900 dari Rp 40,750 karena upgrade laba. Namun demikian Citi menurunkan target harga 2011E EV/EBITDA menjadi 6.0x dari 7.0x untuk memfaktorkan koreksi baru – baru ini pada saham batubara global. r Pasca upgrade laba, ITMG memiliki valuasi yang menarik pada P/E 2011E sebesar 6.9x dengan yield 5.8%.