Merrill Lynch (ML) Recommend Maintain BUY BMRI - TP 7710 (Upgrade)

Neraca Bank Mandiri berada pada posisi yang baik untuk menghadapi kenaikan suku bunga. Sementara itu 59% pinjaman jatuh tempo 12 bulan atau lebih, sementara 90%-95% pinjaman dengan floating rates mengindikasikan kemungkinan perubahan. r LDR yang rendah berpotensi menyebabkan denda dari BI mengingat tingkat kesulitan sebesar 78% tahun depan. Merrill Lynch (ML/Mle) mengantisipasi bahwa grup ini tidak akan menempatkan aset sembarangan agar dapat memenuhi kebijakan LDR, namun dampak hukuman diperkirakan tidak signifikan. Mle percaya masih ada ruang untuk meningkatkan asset pada segmen consumer. Pasca kinerja 3Q10, Mle menyesuaikan perkiraan untuk mencerminkan kenaikan provisi. Mle menaikkan target harga menjadi Rp 7,710, dan mempertahankan rekomendasi “buy”.