Credit Suisse (CS) Recommend Maintain OUTPERFORM BBRI - TP 6750 (Downgrade from 13.500)

Kinerja BRI di bawah pasar karena kekhawatiran inflasi dan potensi uptrend pada kebijakan suku bunga. Namun demikian analisa Credit Suisse (CS) mengindikasikan bahwa kenaikan kebijakan suku bunga relatif netral terhadap laba BBRI. r Untuk setiap kenaikan 100bp pada kebijakan suku bunga, laba BBRI hanya akan mengalami penurunan 0.8%. BBRI menunjukkan beban pendanaan yang cukup besar karena franchise CASA yang besar. Ekspansi yang besar BBRI pada pinjaman korporasi di masa lalu juga mengurangi besaran laba karena IEA tidak menyetujui kebijakan suku bunga. r CS percaya bahwa valuasi BBRI relatif murah, BBRI diperdagangkan terendah pada 11E P/E dari semua bank yang CS cover. r CS mempertahankan rekomendasi OUTPERFORM terhadap BBRI, namun mengurangi target harga menjadi Rp 6,750 (dari Rp 13,500) dan menurunkan perkiraan EPS karena stok split 2:1.